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房价到底会涨到什么时候

作者:海口信息网 来源: 日期:2016-10-2 18:07:47 人气:0 加入收藏 评论:0 标签:房价到底会涨到什么时候

根据8月份房价数据来看,我国房价已经涨疯了的节奏,涨幅持续扩大。有人质疑称现在的中国楼市限购限贷是否还能调控得当?房价失控要如何拉回?下面,就跟随财牛网小编一起来看看2016我国楼市的最新消息,看看2016房价到底会涨到何时?(财牛网编辑)

2016中国楼市 2016房价走势最新消息 下半年房价还会上涨吗

  70城房价涨幅扩大 前10月房企或将完成年度任务

  近日,国家统计局发布了8月份70个大中城市住宅销售价格统计数据。数据显示,8月新建商品住宅价格环比上涨的城市有64个,较7月多出13个。

  与7月相比,8月70个大中城市中,新建商品住宅价格环比变动中,最高增幅为5.6%,最大跌幅为0.3%。在7月份环比价格变动中,最高增幅为4.6%,最大跌幅为1.1%。这反映了8月份房价最高增幅在扩大,而最大跌幅在缩小。二手住宅方面,价格环比上涨的城市有57个,较7月多出6个,房价增幅同样出现扩大。

  整体上看,全国楼市价格上涨的城市大大增多。

  对于8月份70个大中城市住宅销售价格统计数据,中原地产首席分析师张大伟分析认为:从数据特点看,8月份70大城市房价上涨刷新了历史最高纪录,“26个城市环比涨幅超过1%,13个城市环比涨幅超过3%,70大城市新建商品房住宅平均环比涨幅高达1.26%,二手房住宅平均环比涨幅高达0.89%,刷新了单月上涨历史纪录。”

  为何房价上涨在前3月出现降温后,又再次出现明显升温?张大伟表示,信贷继续超发是房价上涨的重要推手,其次,地王普遍出现。“在7月房地产信贷占接近100%信贷额度基础上,9月14日,央行发布8月金融统计数据报告显示,8月过半信贷都是房贷,在7月4773亿元的基础上又多增加了513亿元。资产潮依然汹涌。”

  而伟业我爱我家(博客,微博)集团副总裁胡景晖则表示,一方面,房地产市场的一轮增长周期一般在18个月左右,从去年一季度末的楼市新政到现在,恰恰临近18个月,8月的普涨一定程度上是市场向上接近尾声时的加速赶顶;另一方面,今年3月市场创下新高后,市场开始了一定的降温,一线城市交易量下跌,涨幅连续收窄,市场处在了几个月的观望期,“不过,这段时间各地地王频出,房价仍在持续上涨,市场的整体环境并没有发生根本改变,所以,在沉寂一段时间后,购房人集中涌入市场,楼市出现了二次爆发。”

  其认为,总体而言,8月房价的普涨除了土地价格上涨和宽松的信贷环境之外,在心理因素上,恐慌心理大大刺激了人们的购房欲望。

  此外,张大伟表示:“因为市场成交的爆发,大部分企业完成任务情况良好,特别是恒大等标杆房企,在提高目标的基础上,完成年度目标已经超过70%,恒大将销售目标上调到3000亿。预计前10月房企将全面完成年度任务。”

  胡景辉表示,对于9月的房价走向,会趋向平稳的概率仍然最大。(华龙网)

  多地房价轮番大涨 房地产成中国经济下一个风险点

  *ST宁通B(200468.SZ)拟通过出售北京两套学区房保壳的消息这两天“炸开了锅”,各方观点异常一致:对实体经济影响负面,是一个十分可怕的示范。

  去年底以来,多地房价轮番大涨,汹涌之势已迫使厦门、苏州、杭州重启了限购政策。国家统计局9月19日公布的8月份70城房价数据显示,新建商品住宅(不含保障性住房)价格同比上涨的城市高达62个。


2016房价走势最新消息 房价到底会涨到何时?


  7月4日,浙江嘉兴的房产中介领着两个客户一起看一套130多平方米的毛坯房,并不停向客户介绍这套楼房的数据、细节

  “在目前房价暴涨的情况下,债务高企的地方政府短期能获得巨大的经济效应,但实体经济拿地的成本也大大提高。”厦门大学经济学系副教授丁长发告诉《第一财经日报》记者。万博新经济研究院院长助理刘哲则向本报记者表示,在经历过去年的股灾、汇改之后,房地产是中国经济下一个主要风险点。甚至有观点认为,这一轮房地产价格的暴涨、经济房地产化已经“绑架”了中国经济。

  房地产究竟有没有绑架经济?其实可以从每个城市对于房地产的依赖度来作一番探究。衡量依赖度有两个重要指标:房地产开发投资占固定资产投资的比重;房地产开发投资占国内生产总值(GDP)的比重。《第一财经日报》记者以37个一二线城市作为样本,对它们的房产“依赖症”作了一番梳理。

  一线城市依赖度低

  “学者型官员”、重庆市市长黄奇帆多年来在楼市调控方面有一个观点:坚持每年房地产投资不超过固定资产投资的25%,确保适度的房地产市场容量和严格控制楼面地价尤为重要,“超过25%一定供过于求,低于25%又供应不足,不适应城市化。”

  统计数据显示,重庆去年的房地产开发投资达3751.28亿元,占固定资产投资比重为24.23%,刚好低于25%的标准线。除此之外,重庆的房价也一直较为平稳。

  全国其他城市情况如何?记者对37个一二线城市2015年房地产投资占固定资产投资的比重进行了统计,有17个城市超过了30%,有7个超过了40%。


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  上海和北京的这一比例均超过了50%,分别为54.61%和52.89%。紧随其后的是海口、杭州、昆明、厦门、深圳、东莞和广州。

  不过,北京、上海、深圳、广州等城市房地产投资占固定资产投资的比重虽然高,却并不意味着它们对于房地产的依赖度就高。

  固定资产投资主要包括三大部分:基础建设投资、工业投资和房地产开发投资。北上广深等一线发达城市的基础设施相对较为完善,投资需求并不多;产业也由工业主导转变为服务业主导,工业投资的增长很少;但这些城市的人口还是处于净流入状态,房地产领域仍有较大的投资空间,因此房地产投资占固定资产投资的比重自然较高。

  相比之下,中西部地区的长沙、南昌、重庆、合肥等城市,房地产投资的比重之所以不高,主要原因在于这些城市及所在的省份还处于工业化和城镇化的过程中,无论是工业投资还是基建投资的总量都很大。

  这些城市依赖房地产

  相比房地产开发投资占固定资产投资的比重,房地产开发投资占GDP的比重更能反映一个城市对房地产的依赖度。

  数据显示,37个一二线城市样本中,13个城市对于房地产的依赖度较大,房地产开发投资占GDP的比重超过了20%。其中海口(39.3%)、昆明(36.56%)、贵阳(34.76%)名列前三,西安、郑州、杭州、福州、重庆、武汉、成都等城市亦进入前十。


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  海口的比重之所以高,因为其所处的海南是国际旅游岛,旅游和房地产是最重要的支柱产业,工业的占比很少。除了旅游和地产,有不少北方人会选择到海南生活、养老,因此包括海口、三亚在内的海南主要城市,对房地产的依赖度都很高。

  昆明和贵阳对于房地产依赖度高,一大原因在于,它们经济较为落后,这几年正处于快速城镇化和工业化的进程中,房地产开发的增量较大。

  贵州省政府参事胡晓登教授表示,与沿海省份有两三个中心城市不同,省会是贵州、云南等中西部省份的单极核心城市,几乎全省最好的教育、医疗资源都集中于此。因此,贵阳这样的省会城市对省内其他地方有着很强的吸引力。

  相比之下,四大一线城市房地产投资占GDP的比重均低于20%。其中,北京为18.4%、上海为13.9%、广州为11.81%,深圳只有7.6%,在本报所选的样本城市中垫底。

  一线城市的地产依赖度偏低有两方面原因。首先,一线城市的产业体系十分完善,尽管房价比较贵,但对房地产的依赖度并没有那么高;其次,超大城市目前已经进入到严格控制城市边界和城市人口规模的阶段,新增的土地供应明显减少,因此房地产开发投资的体量也得到严格控制。

  大连、哈尔滨等城市,房地产投资占GDP的比重虽然不高,但并不表明它们不依赖房地产,而是这些城市过去供应量很大、库存高企,人口流入明显减少,因此近两年来,开发商拿地和开发投资也就大大降低了。

  实际上这些城市仍然十分依赖房地产,并且通过各种方式在救楼市。比如沈阳最近出台了楼市新政,支持大中专毕业生购买商品住房,并规定毕业时间不超过8年的大中专毕业生,可以提取父母的公积金支付购房首付款。

  与大连、哈尔滨等东北城市相似,广大三四线城市由于过去几年大规模的土地出让、供应量很大,库存高企,因此从2014年后,开发商拿地和投资大幅减少。本报记者对泉州、金华、襄阳、常德、九江、北海、威海、徐州等8个三线城市的统计显示,这些城市房地产开发投资占GDP的比重都低于20%,不少城市都低于10%,比如常德只有4.48%,九江只有6.99%。


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  2010年之后,随着一二线城市的限购,不少开发商大举进军三四线城市,三四线城市的城市建设和房地产开发乃至经济增长都突飞猛进,但由于当地的需求较为有限,不少人口还在向一二线城市转移,因此这些城市的地产很快就明显过剩。换句话说,并不是这些城市不想依赖房地产,而是已经没法依赖了。

  下一个风险点

  从上述数据看,在经济下行压力依旧不小的背景下,有的城市确实对于房地产有着相当程度的依赖,也有的城市房价出现了大幅上涨,但并非将一切都压在了房地产之上。当然,如果房价继续飙涨,后果不堪设想。

  刘哲向本报记者表示,本轮的楼市狂热,并不是实际购买力提高或刚性需求增长支撑的,更多的是受到实体经济、政策因素、预期变化、金融因素、房地产商、地方政府财政和业绩诉求等因素的影响。这使得房地产行业的风险会加速集聚,在经历过去年的股灾、汇改之后,房地产是中国经济下一个主要风险点。

  “随着人口周期对于房地产支撑作用的减弱,金融拉动效应越来越明显,中国房地产增量的黄金期已经过去,今后更多地将处于一个存量期。”刘哲表示,中国经济的未来取决于培育新供给新动能。从简单地出卖资源、环境、劳动等硬价值,到附加上更多软价值,这将是传统供给向新供给的转型升级之道。

  在丁长发看来,本轮房地产价格的暴涨对实体经济的伤害不小。第一,资源的错误配置——因为房地产的赚钱效应,大量资金脱实就虚;第二,对于消费有挤出效应——大量的家庭资金进入房地产,别的消费就大幅度减少了;第三,高房价对生活生产成本有传导效应,劳动力成本、摊在各种商品上的成本也随之提高;第四,阶层分化——有房的财富就多,没房的更加买不起,阶层固化非常严重。

  “我们接下来主要做的就是多管齐下,拿出实实在在的解决举措。一是进行金融机构改革,增加中小金融机构,通过制度创新,对应中小企业。另一方面,解决地方政府对于土地财政的依赖问题。”丁长发说。

  事实上,今年7月26日召开的中共中央政治局会议在部署下半年经济工作、做好“三去一降一补”的同时,首次提出了中国要抑制资产泡沫。市场各方分析认为,“资产泡沫”可能主要指的就是房地产泡沫。

  中国社科院城市竞争力研究中心主任倪鹏飞教授对本报记者表示,从目前经验来看,凡是房地产市场比较平稳的城市,都是土地供应比较宽松的,供应节奏也比较好。如果政府不是想把土地价格推高,而是想让经济健康平稳的话,政府应该有操作的办法。(第一财经网)

  房价“涨疯了”?限购限贷还有效吗?  


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  中秋节期间,郑州抢房“如挤春运”;上海有人直接打“飞的”来抢;合肥购房者冒雨抢房;杭州楼市在19日限购前夜成交破纪录,销售拿着POS机赶往上海签单……图据央视新闻

  8月房价走势有何不同?

  ——环比涨幅创近79个月新高

  国家统计局发布的8月份70个大中城市住宅销售价格统计数据显示,8月房价环比和同比上涨的城市均出现增加。新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市分别有64个和57个,分别比上月增加13个和6个。新建商品住宅价格比上月涨幅扩大的城市有31个,二手住宅价格比上月涨幅扩大的城市有30个。

  易居研究院智库中心最新报告指出,8月份,70个大中城市新建商品住宅价格环比增幅1.3%。一二三线城市新建商品住宅价格指数环比增幅分别为3.4%、1.7%和0.6%,三类城市增幅均有扩大,其中一线城市增幅扩大最明显。一二三线城市新建商品住宅价格指数同比增幅分别为30.5%、10.3%和2.5%,三类城市增幅均有扩大。

  易居研究院智库中心研究总监严跃进分析指出,70个大中城市新建商品住宅价格平均环比涨幅创下了近79个月的新高,即2010年2月份以来的最高环比增幅

  什么原因推高8月房价?

  ——“资金潮+资产荒”引发购房热潮

  中原地产首席分析师张大伟分析认为,现在房价爆发的原因是资金潮下的资产荒,引发购房者的抢购潮。这一趋势延续到了9月初,多地再次出现抢购潮现象,成交明显升温。

  央行发布的数据显示,房贷占比新增贷款连续两个月超过50%。8月人民币新增贷款9487亿元,住户部门贷款新增额度高达6755亿元,环比增加47.65%。7月份人民币新增贷款4636亿元,其中,住户部门贷款增加4575亿元。

  严跃进也认为,二季度房价上涨后首套购房者的房屋增值较快,改善型需求被快速释放。同时,由于潜在购房者对政策后续走向理解的模糊,引发8月份楼市的抢购潮,推高房价。建议后续各地出台政策时,加强会议保密,防止各类谣言出现,以稳定市场预期。

  限贷、限购效果如何?

  ——8月施行限贷两城房价涨幅扩大

  记者梳理显示,一线城市外,目前苏州(8月12日起施行)、厦门(9月5日起施行)、杭州(9月19日起施行)重启了限购政策。此外,合肥(8月9日起施行)、南京(8月12日起施行)、武汉(9月1日起施行)出台了限贷政策。

  严跃进表示,除已出台政策的城市外,未来福州、天津、无锡、济南、青岛、南昌、惠州、昆山等城市都会有限购或限贷的可能。

  统计局公布的数据显示,虽然合肥和南京8月份前半月就施行了限贷政策,但上述实施限购或限贷的二线城市(不包括苏州)8月份新房价格继续保持上涨势头,环比涨幅均超过3%。其中,南京、杭州、合肥、武汉四个城市环比涨幅扩大。不在70个大中城市统计范围内的苏州则出现房价环比下降现象,来自中国指数研究院数据显示,8月,苏州房价环比下降0.25%。

  谢逸枫认为,重启限购、限贷城市的房价、成交量短期内大跌的可能性不存在。目前各地出台的政策调控力度总体相对温柔,无组合拳,暂时无法抚平供需波动,解决不了住宅库存不足、资源集中、资产荒等现象。

  房价未来怎么走?

  ——房价上涨难抑制,需警惕过热风险

  严跃进表示,基于目前一线城市可售房源严重不足的事实,后续房价将继续上涨,抑制房价上涨依然是比较艰巨的任务;二线城市也有类似的逻辑,增幅较大;三线城市继续小涨,无锡等城市则是本轮三线城市中上涨较快的城市。

  张大伟认为,当下资金潮下,杭州等多个城市的限购、限贷政策的力度对市场的影响非常微弱,不收紧房地产信贷额度,房价继续出现大幅上涨依然是趋势。

  “政策真正落地和影响交易,要到明年上半年,期间房价过热风险值得警惕。”严跃进认为,全国房价4月份曾步入“过热”区间,5-7月份重新回到“偏热”区间,8月份重回“过热”区间。房价过热会引起新的问题,例如房贷资产泡沫风险加大、房价过热造成有房和无房群体的财富分配机制扭曲。

  楼市调控政策会有变化?

  ——专家预计进入去库存和控房价并存阶段

  张大伟认为,控房价需三方面加码政策——降低资金潮、增加优质资产、降低购房者恐慌,预期未来房地产调控继续“因城施策”,为了三四线城市的房地产去库存,建议银行对三四线城市增加利率优惠。

  谢逸枫认为,如果已出台收紧政策的二线城市楼市持续高烧不降,地方肯定会调控加码,最有可能的政策组合拳是提高房贷首付、利率,限购、限贷条件与标准升级,取消税收优惠,收紧房企信贷,打击第三方房贷平台等政策。

  “信贷收紧是大概率事件,但对首套肯定不会收紧,二套收紧是必然的。预计后续对首付资金来源会进行比较严厉审查。” 严跃进表示,未来政策层面会进入一个比较特殊的状态,即“去库存和控房价”并存的阶段,主要省会城市和热点三线城市需采取市区控制房价,郊区积极去库存的方式。

  楼市“涨疯了”,政协委员有话说

  全国政协委员、中国发展研究基金会副理事长刘世锦:房地产投资在2014年已经达到峰值,而今年一线城市房价的暴涨,其认为有合理因素也有不合理的地方,在合理因素中,是大城市有更多的资源,对资源的需求催涨了房价。“但涨到目前这个程度是有不可逆的因素”,这些大城市几乎都有人口控制的规划,最后事实证明都是错的,搞城市规划中间还有多少计划经济的思维方式在起作用,我觉得这个问题需要反思。

  全国政协委员、广州市人大常委会副主任张嘉极:一线城市因为特殊原因,是人员大量聚集的地方,形成心理预期,这些心理预期支撑一线城市涨价,但是一线城市涨价,是价升量减,不是真正意义上的涨价,这是心理涨价。

  全国政协委员、华工工商管理学院教授沙振权:房价、物价不断上涨,个税起征点应该再调高,在目前的物价和消费水平下,个税起征点提高到5000元才比较合理。

  全国政协委员、全国工商联副主席、香港经纬集团董事局主席陈经纬:一线城市房地产是刚性的需求,因为在一线城市就业、做生意,有较好的收入和利润,就承担起高的房价、高的租金。十年前我就讲过,中国的房地产调控应该因地制宜,不是全国一刀切的去调控,要按照供求来解决这个问题。供过于求的,一线城市也会下降,供不应求的,五线城市也会上涨。房地产投资也不能一概而论,要看需求,一些供给过剩的地方不适合投资了,在供求比较合理的地方投资是比较好的。(中国网)

  8月暴涨或预示房价已失控 实体经济血液被抽空

  国家统计局公布8月70个大中城市房价,涨势惊人,一线和二线热点城市的一手房、二手房价格均暴涨,合肥、南京和厦门领跑二线城市房价。其中,郑州和上海的一手房房价环比涨幅均超5%。上海、北京二手房价格环比接近4%,南京、合肥二手房价格环比在3%左右。

  实际上,更惊人的是8月房价上涨的同比数据。一线城市的北上广深新建住宅价格分别上涨同比+25.8%(前值+22.7%)、同比+37.8%(前值+33.1%)、同比+21.2%(前值+19.5%)、同比+37.3%(前值+41.4%)。北京广州在20%以上,上海深圳接近40%,而且除了深圳外,涨幅都大于前值。

  二线城市新建住宅价格涨幅更加惊人。厦门、合肥、南京、杭州、天津、郑州同比涨幅分别达到:同比涨44.3%(前值为39.6%)、同比涨40.5%(前值为34.0%)、同比涨38.8%(前值为34.9%)、同比涨22.2%(前值为19.0%)、同比涨21%(前值为16.2%)、同比涨16.7%(前值为11.0%)。一个特点是8月房价同比涨幅全部大于前值。得出8月房价暴涨的结论是合适的。

  从70个大中城市房价变化的个数看,8月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市分别有64个和57个,分别比上月增加13个和6个。分城看,一、二、三线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比涨幅均比上月有所扩大。

  8月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格同比上涨的城市分别有62个和53个,分别比上月增加4个和1个。分城看,一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比涨幅在连续三个月收窄后有所扩大,二、三线城市继续扩大。得出房价全面上涨的结论同样是合适。

  从8月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格同比环比如此暴涨分析,目前中国楼市这样几个特点必须引起足够重视。首先,预期一词是经济学中的一个重要概念,预期指导着未来投资行为。而目前中国城市房价形成的一个可怕预期是,一线城市房价永远涨,二线城市房价跟着涨,三四线城市房价也不会下跌,政府不会让房价下降。在这种预期下,疯狂性的、扭曲性的、非理性的需求全部进入市场成为现实需求特别是投资投机性需求。房价必然暴涨。

  其次,在房价暴涨的赚钱效应下,各路资本资金都蜂拥进入房地产业,特别是银行贷款等金融资金。银行把个人住房贷款看作优质产品,民资把房地产看作最赚钱的行业,百姓把城市住房看作最保值最赚钱的投资项目。资金涌向需求端最多最快,助推房价必然暴涨。

  再次,投机投资性需求是这轮房价暴涨的主要原因。这轮房价暴涨主要是加杠杆资金大举进入楼市。从需求端分析,普通百姓的刚需已经逐渐被挤出市场了。在北京、上海、深圳,如果说过去居民倾尽祖孙三代血汗钱还有买房动议的话,那么今天买房的念头已经被彻底粉碎。可以说,目前一线城市住房需求大多是投资与投机性需求。

  最后,目前城市房价上涨无尽头,可以说房地产市场已经失控,野马般狂奔的房价已经发狂发疯,很难勒住了。

  以上三大特点预示着这样的房地产市场导致的一系列经济金融问题已经暴露出来。房地产泡沫式繁荣导致实体经济血液已经被抽空,实体经济空心化越来越严重了,中国经济赖以发展的基础正在被侵蚀。同时,资金加杠杆助推的房价暴涨背后的金融风险正在快速增大。一旦被引爆,后果不堪设想。

  最大的问题是,房地产弄到现在这个地步,房价弄到如今这个田地,已经绑架了中国经济与中国宏观调控政策,致其于骑虎难下之地步。目前,一旦在税收与房贷政策上抽梯子,那么不排除引爆金融风险。

  目前看确实没有更好的应对之策,这或预示着房价将继续狂奔。(和讯名家)

  易宪容:房价是不可能涨到天上去的 有泡沫就得挤

  抑制当前的资产泡沫,重点应放在抑制房地产泡沫,而要抑制房地产泡沫就得通过信贷及税收杠杆方式。如果房地产资产泡沫得不到抑制,不仅中国经济增长难以持续,也会给中国金融市场带来很大的风险隐患。抑制了房地产泡沫,它将成为中国经济持续稳定增长的新起点。

  挤泡沫要找到重点

  尽管当前中国金融市场不少方面仍不成熟、问题也不少,但是“抑制资产泡沫”更应该是房地产泡沫而不是股市或其他资产。

  我们可以看到,2014年以来,为了稳增长,央行采取了一系列降准降息等货币宽松的政策,并向市场注入大量的流动性,但是信用的扩张并没有让资金流入实体经济,而是在金融体系内空转,并涌入房地产等市场,从而引发了一线城市及部分二线城市房地产市场价格疯狂上涨,房地产泡沫迅速吹大。如果这股资产泡沫得不到抑制,不仅中国经济增长难以持续,也会给中国金融市场带来很大风险隐患。

  房地产泡沫吹大与信贷扩张有关

  应该看到,造成目前中国房地产市场空前繁荣的景况,并非市场经常传说的居民手中钱太多而没有投资渠道,更深层次的原因是利用银行金融杠杆炒作。

  因为,在降准降息的作用下,2015年中国居民购买住房按揭贷款利率降到历史最低水平,使得中国居民的按揭贷款从2015年以来出现了爆炸式增长,从2011年的月均693亿元飚升到2016年上半年的月均3993亿元,增长5倍多。今年上半年居民的住房按揭贷款占GDP比重及中国居民按揭贷款月支付比重,都达到上个世纪90年代日本房地产泡沫破灭时的水平。

  中国人民银行货币政策报告显示,截至今年6月底,个人住房贷款余额达到16.55万亿元,按年增长30.9%。其中,上半年增加2.36万亿元,比去年同期多增达1.25万亿元,6月末增速达32.2%,月度增量一直在创历史新高。也就是说,今年上半年通过个人住房按揭贷款,有三分之一的银行信贷资金流入房地产市场。显然,银行信贷快速增长是今年上半年房价飙升的主要推手。比如,今年上半年银行贷款增加到7.53万亿元、社会融资规模增量到9.75万亿元,居民贷款增加2.95万亿元(并占上半年整个银行贷款的比重近40%)。这都是中国前所未有的事情。也就是说,当前中国房地产市场的繁荣完全是过度使用金融杠杆的结果。这种结果不仅把房价推到了天上(如一线城市),也把不少城市的地价推到了天上,让房地产泡沫吹得更大。更为重要的是,大量的流动性在金融市场空转而不流入实体,使得民营企业投资突然全面迅速下降。如果这种局面得不到扭转,不仅中国房地产市场及金融市场面临巨大的风险,也会让中国经济增长下行的压力越来越大。

  同时,尽管央行的货币政策报告把通过个人住房按揭贷款流入房地产的资金算作流入了实体经济(过去金融统计数据没有这个概念),但实际上,在国家统计局的统计框架中,住房购买不是消费而是投资。如果住房的购买是消费,那么房价的上涨也必然会反映到居民消费价格指数上。十几年来中国房价如此飙升,中国居民消费价格指数岂不疯狂上涨?如果居民消费价格指数疯狂上涨,中国央行的基准利率能够这样一降再降吗?既然购买住房是投资,那么过度扩张的银行信贷涌向房地产市场当然是在推高资产价格,吹大资产泡沫。这也是当前无法有效遏制房地产泡沫的关键所在。所以,早前中央指出要抑制资产泡沫的重要意义就是要去杠杆,就是要抑制房地产的泡沫,否则无法让中国经济真正走上正轨。

  树不能长到天上。高杠杆必然带来高风险,控制不好就会引发系统性金融危机,导致经济负增长,甚至让老百姓的储蓄泡汤。也就是说,中国再不能以过度使用金融杠杆的方式推高资产价格,以此来保证GDP增长。房价是不可能涨到天上去的,中国房地产市场存在泡沫就得挤,否则就存在可能引发系统性金融危机的隐患。

  信贷及税收杠杆是最好的方式

  要抑制房地产泡沫,最为重要的方式就是让房地产市场回归居住的功能,去除房地产投机赚钱的功能。这是把握当前抑制房地产泡沫的关键所在。

  如果中国的房地产市场生产的住房是给人居住的,主要是消费居住的功能,而不是当前人们热衷的投机及赚钱功能,政府就得用住房交易税、交易所得税把住房的投资与消费的功能严格区分开来,并用住房税收政策严格抑制住房投资炒作,而不是继续沿用住房限购政策。

  事实已经证明,地方政府出台的行政性限购政策对抑制房地产泡沫作用有限。因为,只要购买住房可赚钱,投机炒作者就会想尽办法突破这些限购政策,并让一些城市的房价越是限购越是上涨得快。

  另外,当前房地产泡沫膨胀很大程度上与过度扩张的信用政策有关。当住房的投机炒作资金利用金融市场过高杠杆、过低利率涌入房地产市场时,房价一定会被推高,房地产泡沫一定会被吹大。因此,在严格的税收政策把住房的投机炒作与居住区分开的情况下,同样要用信贷政策严格限制住房投机者涌入。比如,提高投机者按揭贷款的首付比例、贷款利率,并对他们做按揭贷款时的收入证明、还款能力等进行实质性审查。如果政府的信贷政策能够在这些方面改进与完善,住房的投机炒作就会受到严厉遏制,房地产的泡沫也能够在这过程中逐渐被挤出。

  可以说,对于抑制房地产泡沫,信贷及税收杠杆是最好的方式。如果不从这些方面入手,还是期望通过行政干预的方式来进行,所起到的作用肯定是十分有限的。

  总之,抑制当前的资产泡沫,最为重要的是抑制房地产泡沫,而抑制房地产泡沫就得通过信贷及税收杠杆的方式,而不是通过限购等行政手段,这才是当前抑制资产泡沫的实质所在。可以这么说,抑制了房地产泡沫,它将成为中国经济持续稳定增长的新起点。(上海证券报)


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